Aile ofisleri 2030 yılına kadar 5,4 trilyon dolar ile hedge fonlarını geçebilirOfiste birlikte çalışan iş arkadaşları.
Aja Koska | E+ | Getty Images
Bu makalenin bir versiyonu ilk olarak CNBC'nin Inside Wealth haber bülteninde, yüksek net değere sahip yatırımcı ve tüketicilere yönelik haftalık bir rehber olan Robert Frank ile birlikte yayınlandı. Üye olmak gelecekteki basımları doğrudan gelen kutunuza almak için.
Varlık yoğunlaşmasındaki artış ve varlık yönetimindeki devrim, yeni aile ofislerinde hızlı büyümeyi tetiklediğinden, aile ofislerinin 2030 yılına kadar 2 trilyon dolardan fazla varlık eklemesi bekleniyor.
Deloitte Private'ın bir raporuna göre, tekli aile ofislerinin (genellikle değeri 100 milyon dolar veya daha fazla olan ailelerin şirket içi yatırım ve hizmet firmaları) sayısının 2030 yılına kadar 8.000'den 10.720'ye çıkması bekleniyor. Varlıklarının daha da hızlı büyüyerek 2030 yılına kadar 5,4 trilyon dolara ulaşması bekleniyor; bu rakam bugünkü 3,1 trilyon dolardan 2019'dan bu yana iki katından fazla artacak.
Rapora göre, aile ofisi olan ailelerin servetinin toplamda 9,5 trilyon dolara ulaşması bekleniyor; bu on yıl içinde iki kattan fazla artacak.
Deloitte Private'ın küresel içgörü başkanı Rebecca Gooch, “Büyüme patlayıcı oldu” dedi. “Aile ofislerindeki büyümede gerçekten de son on yılda bir ivme görüldü.”
Aile ofislerinin yükselişi, varlık yönetimi endüstrisini yeniden şekillendiriyor ve finansal ortamda yeni ve güçlü bir güç yaratıyor. Gelecek yıllarda hedge fonlarından daha fazla varlığa sahip olacağı tahmin edilen aile ofisleri, risk sermayesi şirketleri, özel sermaye şirketleri ve özel şirketlerin artan servetlerinden bir pay kapmak için rekabet etmesiyle fon sağlamanın yeni yıldızları haline geldi.
Büyüme iki geniş ekonomik güç tarafından yönlendiriliyor. Teknoloji ve küreselleşme, kazananın her şeyi aldığı pazarlar ve teknoloji girişimcileri için çok büyük ödüller yarattığından, piramidin tepesindeki servet giderek daha hızlı artıyor. CapGemini'ye göre 30 milyon dolar veya daha fazla servete sahip Amerikalıların sayısı 2023'te %7,5 artarak 90.700'e yükselirken, servetleri de 7,4 trilyon dolara yükseldi.
Henley & Partners ve New World Wealth'e göre, serveti 100 milyon dolar veya daha fazla olan sentilyonerlerin nüfusu son 20 yılda iki kattan fazla artarak 28.000'in üzerine çıktı. Forbes'a göre şu anda dünyada 2.700 milyarder olduğu tahmin ediliyor; bu rakam 2010'daki rakamın 2,5 katından fazla.
Aynı zamanda ultra zenginler yatırımlarını ve finansal hayatlarını yönetme şekillerini değiştiriyor. Günümüzün mega zenginleri, servetlerini tek bir özel bankaya veya varlık yönetimi şirketine devretmek yerine, çıkarlarını ve uzun vadeli hedeflerini daha iyi temsil etmek için tekli aile ofisleri oluşturmayı tercih ediyor. Aile ofislerinin, ailenin gelecek nesli için daha fazla mahremiyet, daha fazla kişiselleştirme ve daha özel programlar sunduğu görülüyor.
Gooch, “Günün 24 saati tamamen kendilerine adanmış bir ekip istiyorlar” dedi. “Sadece yatırım konusunda değil, hayatlarının tüm farklı alanlarında.”
Mali krizin ardından varlıklı aileler, ürün satma ihtiyacının teşvik ettiği özel banka veya varlık yönetimi danışmanları yerine, ailenin çıkarlarını en iyi şekilde temsil eden danışmanlar istiyor.
Deloitte'un özel servet lideri ve aile ofisi vergi lideri Eric Johnson, “Sunacak ürünleri olmayan bazı kuruluşlar var, ancak çoğunda var” dedi. “Ve bakın, eğer onları işe alırsanız, satın almak zorunda kalacağınız şey onların sattıkları türden bir şey olacak ve bu da aile için en iyisi olmayabilir.”
Deloitte'a göre 2000 yılından bu yana aile ofislerinin üçte ikisinden fazlası kuruldu. En büyük oran (%41) ilk servet yaratıcıları tarafından kurulmuş olup, %30'u ikinci nesle (mirasçılar) ve %19'u üçüncü nesle hizmet etmektedir.
Kuzey Amerika aile ofisi devrimine öncülük ediyor. Kuzey Amerika'daki aile ofisi servetinin, Asya-Pasifik bölgesindeki %208'e kıyasla 2019 ile 2030 arasında %258 oranında artması bekleniyor. Kuzey Amerika'daki 3.180 tekli aile ofisinin 2030 yılına kadar 4.190'a ulaşması bekleniyor; bu da dünya toplamının yaklaşık %40'ını oluşturuyor. Asya-Pasifik'te bugün yaklaşık 2.290 aile ofisi bulunuyor ve bu sayının 2030'a kadar 3.200'e çıkması bekleniyor.
Kuzey Amerika'da aile ofisi bulunan ailelerin sahip olduğu toplam servet 2019'dan bu yana iki kattan fazla artarak 2,4 trilyon dolara ulaştı. Deloitte'a göre 2030 yılına kadar 4 trilyon dolara ulaşması bekleniyor.
Inside Wealth'i doğrudan gelen kutunuza alın
Dünya çapındaki bu 5 trilyon dolarlık sermaye havuzu, aile ofislerinin paralarını yönetmelerine yardımcı olmak için Wall Street'te bir beslenme çılgınlığını tetikledi. Goldman Sachs ve Morgan Stanley'den UBS, JP Morgan Private Bank, Citi Private Bank ve çok sayıda tröst şirketine ve çoklu aile ofislerine kadar geleneksel varlık yönetimi firmaları, büyümeyi daha iyi hedeflemek için aile ofisi uzmanlarını kaçırıyor ve yeni aile ofisi ekipleri kuruyor.
Muhasebe firmaları, vergi avukatları, danışmanlık firmaları ve teknoloji şirketleri de artık maliyetleri daha düşük tutmak için işlerinin bazı kısımlarını daha kolay bir şekilde dışarıdan temin edebilen aile ofislerinin gücünün farkına varıyor.
Gooch, “Bu ekosistemden yararlanan yepyeni bir şirket alanı var” dedi.
Aile ofisleri hem boyut hem de sayı olarak genişledikçe daha kurumsallaşıyor. Günümüzün aile ofisleri, temel portföylere odaklanan ve aile seyahatlerini düzenleyen iki veya üç kişilik mağazalardan ziyade, daha çok butik yatırım şirketlerine benziyor. Deloitte'a göre ortalama bir aile ofisinde 2 milyar doları yöneten 15 kişilik bir personel bulunuyor.
Aile ofisleri aynı zamanda yatırım yapma şekillerini de değiştiriyor. Aile ofisleri, eski tarz 60-40 hisse senedi ve tahvil portföyleri yerine paralarını özel sermaye, risk sermayesi, emlak ve özel kredi gibi alternatif varlıklara kaydırıyor.
JP Morgan Private Bank Küresel Aile Ofisi Raporu'na göre aile ofisleri artık toplam portföylerinin %46'sını alternatif yatırımlara ayırıyor. En büyük miktar %19 ile özel sermayededir. Özel sermaye fonlarına yatırım yapmanın yanı sıra, daha fazla aile ofisi doğrudan anlaşmalar yaparak özel bir şirkete doğrudan yatırım yapıyor.
BNY Wealth tarafından yapılan bir anket, aile ofislerinin %62'sinin geçen yıl en az altı doğrudan yatırım yaptığını ve %71'inin bu yıl da aynı sayıda doğrudan anlaşma yapmayı planladığını ortaya çıkardı.
Blackstone, KKR ve Carlyle gibi özel sermaye devleri, aile ofislerini daha iyi hedeflemek için özel servet ekiplerini oluşturuyor. Özel şirketler için anlaşma yapanlar aynı zamanda özsermaye hisselerini veya şirketin tamamını satın alabilen aile ofislerini de keşfediyorlar. Aile ofisleri uzun vadeli ufuklara sahip olduğundan ve onlarca yıl, hatta nesiller boyu yatırım yapmayı tercih ettiğinden, özel sermaye şirketleri veya risk sermayesi ile karşılaştırıldığında daha fazla “sabırlı sermaye” olarak görülüyorlar.
Gooch, “Aile ofisleri yatırım yapılabilecek çok sağlam ve güçlü ortaklar olabilir” dedi. “Sanırım pek çok özel şirket, uzun vadeli hasta sermayeleri ve bu alana olan bağlılıklarından dolayı çok minnettar.”
Aile ofisleri, büyüyen varlıklarını ve sorumluluklarını desteklemek için işe alım çılgınlığı yaşıyor. Deloitte'a göre aile ofislerinin yüzde 40'ı bu yıl daha fazla personel almayı planlıyor. Üçte birinden fazlası (%36) aileye sundukları hizmet sayısını veya hizmet verilen aile üyesi sayısını artırmayı planladıklarını söylüyor. Deloitte, üçte birinden fazlasının (%34) dış kaynak kullanımına olan bağımlılığının da arttığını belirtiyor.
Deloitte, önümüzdeki yıllarda aile ofislerine yönelik en büyük trendin, daha profesyonel yönetim, yönetişim ve teknolojiyle “kurumsallaşma” yönündeki sürekli hareket olacağını söyledi. Artık aile ofislerinin dörtte birinden fazlasında, genellikle diğer ülkelerde olmak üzere, ailenin farklı bölümlerine hizmet verecek birden fazla “şube” bulunuyor.
Trilyonlarca doların eşlere ve gelecek nesillere aktarılması beklenen büyük servet transferiyle birlikte, önümüzdeki yıllarda daha fazla kadın ve mirasçı aile ofisi işletmeye başlayacak. Deloitte anketindeki aile ofisi müdürlerinin ortalama yaşı 68 idi ve 10 aile ofisinden 4'ü önümüzdeki on yılda bir ardıllık sürecinden geçecek.
Ankete göre kadınlar, 100 milyon dolar veya daha fazla servete sahip olanlar arasında servet sahiplerinin %10'unu temsil ederken, dünyadaki aile ofislerinin %15'ini kontrol ediyorlar.
Gooch, “Erkeklerle aynı temelde kadınların aile ofisinin müdürü olma olasılığı daha yüksek” dedi. “Aile ofisleri, emeklilik veya miras planlaması gibi hayatın önemli aşamalarına gerçekten odaklanabilir ve gelecek neslin hazırlandığından emin olabilir.”
CNBC PRO'nun bu içgörülerini kaçırmayın
Aja Koska | E+ | Getty Images
Bu makalenin bir versiyonu ilk olarak CNBC'nin Inside Wealth haber bülteninde, yüksek net değere sahip yatırımcı ve tüketicilere yönelik haftalık bir rehber olan Robert Frank ile birlikte yayınlandı. Üye olmak gelecekteki basımları doğrudan gelen kutunuza almak için.
Varlık yoğunlaşmasındaki artış ve varlık yönetimindeki devrim, yeni aile ofislerinde hızlı büyümeyi tetiklediğinden, aile ofislerinin 2030 yılına kadar 2 trilyon dolardan fazla varlık eklemesi bekleniyor.
Deloitte Private'ın bir raporuna göre, tekli aile ofislerinin (genellikle değeri 100 milyon dolar veya daha fazla olan ailelerin şirket içi yatırım ve hizmet firmaları) sayısının 2030 yılına kadar 8.000'den 10.720'ye çıkması bekleniyor. Varlıklarının daha da hızlı büyüyerek 2030 yılına kadar 5,4 trilyon dolara ulaşması bekleniyor; bu rakam bugünkü 3,1 trilyon dolardan 2019'dan bu yana iki katından fazla artacak.
Rapora göre, aile ofisi olan ailelerin servetinin toplamda 9,5 trilyon dolara ulaşması bekleniyor; bu on yıl içinde iki kattan fazla artacak.
Deloitte Private'ın küresel içgörü başkanı Rebecca Gooch, “Büyüme patlayıcı oldu” dedi. “Aile ofislerindeki büyümede gerçekten de son on yılda bir ivme görüldü.”
Aile ofislerinin yükselişi, varlık yönetimi endüstrisini yeniden şekillendiriyor ve finansal ortamda yeni ve güçlü bir güç yaratıyor. Gelecek yıllarda hedge fonlarından daha fazla varlığa sahip olacağı tahmin edilen aile ofisleri, risk sermayesi şirketleri, özel sermaye şirketleri ve özel şirketlerin artan servetlerinden bir pay kapmak için rekabet etmesiyle fon sağlamanın yeni yıldızları haline geldi.
Büyüme iki geniş ekonomik güç tarafından yönlendiriliyor. Teknoloji ve küreselleşme, kazananın her şeyi aldığı pazarlar ve teknoloji girişimcileri için çok büyük ödüller yarattığından, piramidin tepesindeki servet giderek daha hızlı artıyor. CapGemini'ye göre 30 milyon dolar veya daha fazla servete sahip Amerikalıların sayısı 2023'te %7,5 artarak 90.700'e yükselirken, servetleri de 7,4 trilyon dolara yükseldi.
Henley & Partners ve New World Wealth'e göre, serveti 100 milyon dolar veya daha fazla olan sentilyonerlerin nüfusu son 20 yılda iki kattan fazla artarak 28.000'in üzerine çıktı. Forbes'a göre şu anda dünyada 2.700 milyarder olduğu tahmin ediliyor; bu rakam 2010'daki rakamın 2,5 katından fazla.
Aynı zamanda ultra zenginler yatırımlarını ve finansal hayatlarını yönetme şekillerini değiştiriyor. Günümüzün mega zenginleri, servetlerini tek bir özel bankaya veya varlık yönetimi şirketine devretmek yerine, çıkarlarını ve uzun vadeli hedeflerini daha iyi temsil etmek için tekli aile ofisleri oluşturmayı tercih ediyor. Aile ofislerinin, ailenin gelecek nesli için daha fazla mahremiyet, daha fazla kişiselleştirme ve daha özel programlar sunduğu görülüyor.
Gooch, “Günün 24 saati tamamen kendilerine adanmış bir ekip istiyorlar” dedi. “Sadece yatırım konusunda değil, hayatlarının tüm farklı alanlarında.”
Mali krizin ardından varlıklı aileler, ürün satma ihtiyacının teşvik ettiği özel banka veya varlık yönetimi danışmanları yerine, ailenin çıkarlarını en iyi şekilde temsil eden danışmanlar istiyor.
Deloitte'un özel servet lideri ve aile ofisi vergi lideri Eric Johnson, “Sunacak ürünleri olmayan bazı kuruluşlar var, ancak çoğunda var” dedi. “Ve bakın, eğer onları işe alırsanız, satın almak zorunda kalacağınız şey onların sattıkları türden bir şey olacak ve bu da aile için en iyisi olmayabilir.”
Deloitte'a göre 2000 yılından bu yana aile ofislerinin üçte ikisinden fazlası kuruldu. En büyük oran (%41) ilk servet yaratıcıları tarafından kurulmuş olup, %30'u ikinci nesle (mirasçılar) ve %19'u üçüncü nesle hizmet etmektedir.
Kuzey Amerika aile ofisi devrimine öncülük ediyor. Kuzey Amerika'daki aile ofisi servetinin, Asya-Pasifik bölgesindeki %208'e kıyasla 2019 ile 2030 arasında %258 oranında artması bekleniyor. Kuzey Amerika'daki 3.180 tekli aile ofisinin 2030 yılına kadar 4.190'a ulaşması bekleniyor; bu da dünya toplamının yaklaşık %40'ını oluşturuyor. Asya-Pasifik'te bugün yaklaşık 2.290 aile ofisi bulunuyor ve bu sayının 2030'a kadar 3.200'e çıkması bekleniyor.
Kuzey Amerika'da aile ofisi bulunan ailelerin sahip olduğu toplam servet 2019'dan bu yana iki kattan fazla artarak 2,4 trilyon dolara ulaştı. Deloitte'a göre 2030 yılına kadar 4 trilyon dolara ulaşması bekleniyor.
Inside Wealth'i doğrudan gelen kutunuza alın
Dünya çapındaki bu 5 trilyon dolarlık sermaye havuzu, aile ofislerinin paralarını yönetmelerine yardımcı olmak için Wall Street'te bir beslenme çılgınlığını tetikledi. Goldman Sachs ve Morgan Stanley'den UBS, JP Morgan Private Bank, Citi Private Bank ve çok sayıda tröst şirketine ve çoklu aile ofislerine kadar geleneksel varlık yönetimi firmaları, büyümeyi daha iyi hedeflemek için aile ofisi uzmanlarını kaçırıyor ve yeni aile ofisi ekipleri kuruyor.
Muhasebe firmaları, vergi avukatları, danışmanlık firmaları ve teknoloji şirketleri de artık maliyetleri daha düşük tutmak için işlerinin bazı kısımlarını daha kolay bir şekilde dışarıdan temin edebilen aile ofislerinin gücünün farkına varıyor.
Gooch, “Bu ekosistemden yararlanan yepyeni bir şirket alanı var” dedi.
Aile ofisleri hem boyut hem de sayı olarak genişledikçe daha kurumsallaşıyor. Günümüzün aile ofisleri, temel portföylere odaklanan ve aile seyahatlerini düzenleyen iki veya üç kişilik mağazalardan ziyade, daha çok butik yatırım şirketlerine benziyor. Deloitte'a göre ortalama bir aile ofisinde 2 milyar doları yöneten 15 kişilik bir personel bulunuyor.
Aile ofisleri aynı zamanda yatırım yapma şekillerini de değiştiriyor. Aile ofisleri, eski tarz 60-40 hisse senedi ve tahvil portföyleri yerine paralarını özel sermaye, risk sermayesi, emlak ve özel kredi gibi alternatif varlıklara kaydırıyor.
JP Morgan Private Bank Küresel Aile Ofisi Raporu'na göre aile ofisleri artık toplam portföylerinin %46'sını alternatif yatırımlara ayırıyor. En büyük miktar %19 ile özel sermayededir. Özel sermaye fonlarına yatırım yapmanın yanı sıra, daha fazla aile ofisi doğrudan anlaşmalar yaparak özel bir şirkete doğrudan yatırım yapıyor.
BNY Wealth tarafından yapılan bir anket, aile ofislerinin %62'sinin geçen yıl en az altı doğrudan yatırım yaptığını ve %71'inin bu yıl da aynı sayıda doğrudan anlaşma yapmayı planladığını ortaya çıkardı.
Blackstone, KKR ve Carlyle gibi özel sermaye devleri, aile ofislerini daha iyi hedeflemek için özel servet ekiplerini oluşturuyor. Özel şirketler için anlaşma yapanlar aynı zamanda özsermaye hisselerini veya şirketin tamamını satın alabilen aile ofislerini de keşfediyorlar. Aile ofisleri uzun vadeli ufuklara sahip olduğundan ve onlarca yıl, hatta nesiller boyu yatırım yapmayı tercih ettiğinden, özel sermaye şirketleri veya risk sermayesi ile karşılaştırıldığında daha fazla “sabırlı sermaye” olarak görülüyorlar.
Gooch, “Aile ofisleri yatırım yapılabilecek çok sağlam ve güçlü ortaklar olabilir” dedi. “Sanırım pek çok özel şirket, uzun vadeli hasta sermayeleri ve bu alana olan bağlılıklarından dolayı çok minnettar.”
Aile ofisleri, büyüyen varlıklarını ve sorumluluklarını desteklemek için işe alım çılgınlığı yaşıyor. Deloitte'a göre aile ofislerinin yüzde 40'ı bu yıl daha fazla personel almayı planlıyor. Üçte birinden fazlası (%36) aileye sundukları hizmet sayısını veya hizmet verilen aile üyesi sayısını artırmayı planladıklarını söylüyor. Deloitte, üçte birinden fazlasının (%34) dış kaynak kullanımına olan bağımlılığının da arttığını belirtiyor.
Deloitte, önümüzdeki yıllarda aile ofislerine yönelik en büyük trendin, daha profesyonel yönetim, yönetişim ve teknolojiyle “kurumsallaşma” yönündeki sürekli hareket olacağını söyledi. Artık aile ofislerinin dörtte birinden fazlasında, genellikle diğer ülkelerde olmak üzere, ailenin farklı bölümlerine hizmet verecek birden fazla “şube” bulunuyor.
Trilyonlarca doların eşlere ve gelecek nesillere aktarılması beklenen büyük servet transferiyle birlikte, önümüzdeki yıllarda daha fazla kadın ve mirasçı aile ofisi işletmeye başlayacak. Deloitte anketindeki aile ofisi müdürlerinin ortalama yaşı 68 idi ve 10 aile ofisinden 4'ü önümüzdeki on yılda bir ardıllık sürecinden geçecek.
Ankete göre kadınlar, 100 milyon dolar veya daha fazla servete sahip olanlar arasında servet sahiplerinin %10'unu temsil ederken, dünyadaki aile ofislerinin %15'ini kontrol ediyorlar.
Gooch, “Erkeklerle aynı temelde kadınların aile ofisinin müdürü olma olasılığı daha yüksek” dedi. “Aile ofisleri, emeklilik veya miras planlaması gibi hayatın önemli aşamalarına gerçekten odaklanabilir ve gelecek neslin hazırlandığından emin olabilir.”
CNBC PRO'nun bu içgörülerini kaçırmayın