Ankete göre aile ofisleri son yıllardaki en yükseliş beklentisi içindeBu makalenin bir versiyonu ilk olarak CNBC'nin Inside Wealth haber bülteninde, yüksek net değere sahip yatırımcı ve tüketicilere yönelik haftalık bir rehber olan Robert Frank ile birlikte yayınlandı. Üye olmak gelecekteki basımları doğrudan gelen kutunuza almak için.
Yeni bir ankete göre aile ofisleri, Fed'in faiz oranlarını düşürmeye başlamasıyla birlikte nakitlerini hisse senetlerine ve alternatiflere yatırarak son yıllardaki en yükseliş beklentisi içindeler.
Citi Private Bank'ın 2024 Küresel Aile Ofisi Anketi'ne göre aile ofislerinin neredeyse tamamı, yani %97'si bu yıl pozitif getiri bekliyor ve neredeyse yarısı çift haneli kazançlar bekliyor.
Beş yıldır anketi yürüten Citi Private Bank'ın aile ofisi grubu başkanı Hannes Hofmann, “Bu şimdiye kadar gördüğümüz en iyimser görünüm” dedi. “Açıkça gördüğümüz şey risk iştahındaki artış.”
Inside Wealth'i doğrudan gelen kutunuza alın
Anket, varlıklı ailelerin özel yatırım kolları olan aile ofislerinin, iki yıldır nakit biriktirme ve durgunluğa hazırlanma sürecinden sonra pazar ve değerleme büyümesi üzerine daha agresif bahisler oynamaya başladıklarının son işareti.
Özellikle özel sermayeyi seviyorlar. Ankete katılan aile ofislerinin neredeyse yarısı, yani %47'si, önümüzdeki 12 ay içinde doğrudan özel sermayeye tahsislerini artırmayı planladıklarını söylüyor; bu, herhangi bir yatırım kategorisi için en büyük paydır. Sadece %11'i PE varlıklarını azaltmayı planlıyor. Özel sermaye fonları ikinci sırada yer alırken %41'i tahsislerini artırmayı planlıyor.
Faiz oranlarının düşmesiyle birlikte aile ofisleri de hisse senetlerine olan iştahlarını yeniden kazanıyor. Aile ofislerinin üçte birinden fazlası, yani %39'u, başta ABD olmak üzere gelişmiş piyasa hisse senetlerine tahsislerini artırmayı planlarken, yalnızca %9'u hisse risklerini azaltmayı planlıyor. Bu, aile ofislerinin %43'ünün geçen yıl halka açık hisselerdeki risklerini artırmasının ardından geldi.
Ankete göre, halka açık hisse senetleri ana varlık sınıfına göre en büyük varlık olmaya devam ediyor; hisse senetleri tipik portföylerinin %28'ini oluşturuyor; bu oran geçen yılki %22'den daha yüksek.
Hofmann, “Aile ofisleri parayı nakitten çekiyor ve parayı kamu öz kaynaklarına, özel sermayeye, doğrudan yatırımlara ve ayrıca sabit gelire yatırıyorlar” dedi. “Fakat öncelikle risk odaklı yatırımlara yöneliyoruz. Bu çok önemli bir gelişme.”
Oranlar düşmeye başladıkça, sabit gelir aile ofislerinin bir başka favorisi haline geldi. Ankete katılan aile ofislerinin yarısı sabit gelir risklerini geçen yıl artırdı (tüm kategorilerin en büyüğü) ve üçüncüsü bu yıl sabit gelir varlıklarını daha da artırmayı planlıyor.
ile S&P 500 Bu yıl şu ana kadar yaklaşık %20 artış gösteren aile ofisleri, 2024'ün güçlü getirilerle bitmesini bekliyor. Neredeyse yarısı, yani yüzde 43'ü, bu yıl yüzde 10'un üzerinde getiri bekliyor. Varlıkları 500 milyon doların üzerinde olan 10 büyük aile ofisinden 1'inden fazlası bu yıl %15'in üzerinde getiri elde etmeyi planlıyor.
Elbette iyimserliklerinin riskleri var. Ekonomi ve finans piyasalarına ilişkin yakın vadeli endişeleri sorulduğunda yarıdan fazlası faiz oranlarının gidişatını dile getirdi. ABD ve Çin arasındaki ilişkiler ikinci en büyük endişeleri arasında yer alırken, piyasanın aşırı değerlenmesi üçüncü sırada yer aldı. Citi'ye göre anket, 2021'den bu yana ilk kez, ankete katılan aile ofisleri için en büyük endişenin enflasyon olmadığını gösterdi.
Aile ofislerini diğer bireysel yatırımcılardan ayıran en büyük farklardan biri de alternatiflere olan iştahlarıdır. Özel sermaye, risk sermayesi, gayrimenkul ve hedge fonları artık ankete katılan aile ofislerinin portföylerinin %40'ını oluşturuyor. Özellikle daha fazla aile ofisi özel şirketlere doğrudan yatırım yaptıkça bu sayının artmaya devam etmesi muhtemeldir.
Hofmann, “Bu, aile ofislerinin uzun vadeli yatırımcılar, son derece bilgili ve uzun vadeli bir bakış açısına sahip varlık dağıtıcıları olduğunu gösteren önemli bir tahsis” dedi.
Özel yatırımlarının en büyük temalarından biri yapay zekadır. Jeff Bezos ve Bernard Arnault'un aile ofisleri yapay zeka girişimlerine yatırım yaptı ve tekrarlanan anketler, yapay zekanın bu yıl aile ofisleri için 1 numaralı yatırım teması olduğunu gösteriyor. Citi'nin anketine katılan aile ofislerinin yarısından fazlasının portföylerinde kamu özsermayeleri, özel sermaye fonları veya doğrudan özel sermaye aracılığıyla yapay zeka bulunmaktadır. Aile ofislerinin %26'sı da yapay zeka yatırımlarını artırmayı düşünüyor.
Hoffman, yapay zekanın kripto ve çevresel, sosyal ve yönetişim veya ESG gibi önceki yatırım yeniliklerinden farklı olduğunu zaten kanıtladığını söyledi. Aile ofislerinin yalnızca %17'si dijital varlıklara yatırım yaparken, büyük çoğunluk ilgilenmediklerini söylüyor.
Hofmann, “Yapay zeka insanların ilgilendiği bir konu ve buna gerçek para yatırıyorlar” dedi. “Kriptoyla insanlar ilgileniyordu ama en iyi ihtimalle oyuna biraz para yatırdılar. ESG ile pek çok insanın ilgilendiğini söylediğini görüyoruz, ancak aile ofislerinin çok daha küçük bir yüzdesi bu konuyla ilgileniyor. aslında buna gerçekten para harcıyoruz.”
Yeni bir ankete göre aile ofisleri, Fed'in faiz oranlarını düşürmeye başlamasıyla birlikte nakitlerini hisse senetlerine ve alternatiflere yatırarak son yıllardaki en yükseliş beklentisi içindeler.
Citi Private Bank'ın 2024 Küresel Aile Ofisi Anketi'ne göre aile ofislerinin neredeyse tamamı, yani %97'si bu yıl pozitif getiri bekliyor ve neredeyse yarısı çift haneli kazançlar bekliyor.
Beş yıldır anketi yürüten Citi Private Bank'ın aile ofisi grubu başkanı Hannes Hofmann, “Bu şimdiye kadar gördüğümüz en iyimser görünüm” dedi. “Açıkça gördüğümüz şey risk iştahındaki artış.”
Inside Wealth'i doğrudan gelen kutunuza alın
Anket, varlıklı ailelerin özel yatırım kolları olan aile ofislerinin, iki yıldır nakit biriktirme ve durgunluğa hazırlanma sürecinden sonra pazar ve değerleme büyümesi üzerine daha agresif bahisler oynamaya başladıklarının son işareti.
Özellikle özel sermayeyi seviyorlar. Ankete katılan aile ofislerinin neredeyse yarısı, yani %47'si, önümüzdeki 12 ay içinde doğrudan özel sermayeye tahsislerini artırmayı planladıklarını söylüyor; bu, herhangi bir yatırım kategorisi için en büyük paydır. Sadece %11'i PE varlıklarını azaltmayı planlıyor. Özel sermaye fonları ikinci sırada yer alırken %41'i tahsislerini artırmayı planlıyor.
Faiz oranlarının düşmesiyle birlikte aile ofisleri de hisse senetlerine olan iştahlarını yeniden kazanıyor. Aile ofislerinin üçte birinden fazlası, yani %39'u, başta ABD olmak üzere gelişmiş piyasa hisse senetlerine tahsislerini artırmayı planlarken, yalnızca %9'u hisse risklerini azaltmayı planlıyor. Bu, aile ofislerinin %43'ünün geçen yıl halka açık hisselerdeki risklerini artırmasının ardından geldi.
Ankete göre, halka açık hisse senetleri ana varlık sınıfına göre en büyük varlık olmaya devam ediyor; hisse senetleri tipik portföylerinin %28'ini oluşturuyor; bu oran geçen yılki %22'den daha yüksek.
Hofmann, “Aile ofisleri parayı nakitten çekiyor ve parayı kamu öz kaynaklarına, özel sermayeye, doğrudan yatırımlara ve ayrıca sabit gelire yatırıyorlar” dedi. “Fakat öncelikle risk odaklı yatırımlara yöneliyoruz. Bu çok önemli bir gelişme.”
Oranlar düşmeye başladıkça, sabit gelir aile ofislerinin bir başka favorisi haline geldi. Ankete katılan aile ofislerinin yarısı sabit gelir risklerini geçen yıl artırdı (tüm kategorilerin en büyüğü) ve üçüncüsü bu yıl sabit gelir varlıklarını daha da artırmayı planlıyor.
ile S&P 500 Bu yıl şu ana kadar yaklaşık %20 artış gösteren aile ofisleri, 2024'ün güçlü getirilerle bitmesini bekliyor. Neredeyse yarısı, yani yüzde 43'ü, bu yıl yüzde 10'un üzerinde getiri bekliyor. Varlıkları 500 milyon doların üzerinde olan 10 büyük aile ofisinden 1'inden fazlası bu yıl %15'in üzerinde getiri elde etmeyi planlıyor.
Elbette iyimserliklerinin riskleri var. Ekonomi ve finans piyasalarına ilişkin yakın vadeli endişeleri sorulduğunda yarıdan fazlası faiz oranlarının gidişatını dile getirdi. ABD ve Çin arasındaki ilişkiler ikinci en büyük endişeleri arasında yer alırken, piyasanın aşırı değerlenmesi üçüncü sırada yer aldı. Citi'ye göre anket, 2021'den bu yana ilk kez, ankete katılan aile ofisleri için en büyük endişenin enflasyon olmadığını gösterdi.
Aile ofislerini diğer bireysel yatırımcılardan ayıran en büyük farklardan biri de alternatiflere olan iştahlarıdır. Özel sermaye, risk sermayesi, gayrimenkul ve hedge fonları artık ankete katılan aile ofislerinin portföylerinin %40'ını oluşturuyor. Özellikle daha fazla aile ofisi özel şirketlere doğrudan yatırım yaptıkça bu sayının artmaya devam etmesi muhtemeldir.
Hofmann, “Bu, aile ofislerinin uzun vadeli yatırımcılar, son derece bilgili ve uzun vadeli bir bakış açısına sahip varlık dağıtıcıları olduğunu gösteren önemli bir tahsis” dedi.
Özel yatırımlarının en büyük temalarından biri yapay zekadır. Jeff Bezos ve Bernard Arnault'un aile ofisleri yapay zeka girişimlerine yatırım yaptı ve tekrarlanan anketler, yapay zekanın bu yıl aile ofisleri için 1 numaralı yatırım teması olduğunu gösteriyor. Citi'nin anketine katılan aile ofislerinin yarısından fazlasının portföylerinde kamu özsermayeleri, özel sermaye fonları veya doğrudan özel sermaye aracılığıyla yapay zeka bulunmaktadır. Aile ofislerinin %26'sı da yapay zeka yatırımlarını artırmayı düşünüyor.
Hoffman, yapay zekanın kripto ve çevresel, sosyal ve yönetişim veya ESG gibi önceki yatırım yeniliklerinden farklı olduğunu zaten kanıtladığını söyledi. Aile ofislerinin yalnızca %17'si dijital varlıklara yatırım yaparken, büyük çoğunluk ilgilenmediklerini söylüyor.
Hofmann, “Yapay zeka insanların ilgilendiği bir konu ve buna gerçek para yatırıyorlar” dedi. “Kriptoyla insanlar ilgileniyordu ama en iyi ihtimalle oyuna biraz para yatırdılar. ESG ile pek çok insanın ilgilendiğini söylediğini görüyoruz, ancak aile ofislerinin çok daha küçük bir yüzdesi bu konuyla ilgileniyor. aslında buna gerçekten para harcıyoruz.”