UBS, temettü ödeyen gayrimenkul hisselerinde 'çekici' fırsatlar görüyor

[poem]

UBS'ye göre gayrimenkul piyasasındaki çöküş uzun vadeli yatırımcılar için bir fırsat sundu. Gayrimenkul, S&P 500'deki 11 ana gruptan 2024'te düşen ve %4,7 düşen tek grup oldu. UBS analisti Jonathan Woloshin geçen hafta bir notta, faiz oranlarının seyri ve 2024 ile 2026 arasında vadesi dolacak 2 trilyon dolarlık borcun yeniden finanse edilmesiyle ilgili sorular dahil olmak üzere ticari gayrimenkul veya CRE piyasasında önemli belirsizliklerin devam ettiğini yazdı. Ancak, sermayenin mevcut olduğunu ve yeni perakende, çok aileli ve endüstriyel gayrimenkul arzının azalmasının 2025'ten 2030'a kadar daha güçlü işletme temellerine işaret ettiğini söyledi. Ayrıca, özel sermaye piyasasında kenarda bekleyen para olduğunu ve yaklaşık 33,5 milyar dolarlık yeni CRE fonunun duyurulduğunu ekledi. .SPLRCR YTD dağı S & P 500 Gayrimenkul Sektörü yılbaşından bugüne Gayrimenkul yatırım ortaklıkları veya REIT'ler de UBS'ye göre ortalama %4,2 getiri ile cazip temettüler ödüyor. Woloshin, “Yatırımcıların dipte kimsenin zil çalmadığını hatırlamaları gerekiyor,” diye yazdı. “Manşetlerin olumsuz kalması ve CRE'de daha fazla zorluğun devam etmesi muhtemel olsa da, likiditesi ve çok yıllık zaman ufku olan sabırlı yatırımcıların CRE ve REIT piyasasında çok sayıda cazip risk ayarlı ödül fırsatına sahip olduğuna inanıyoruz.” Getiri elde etmeye çalışmak yerine yönetim, bilanço, mülkler, coğrafyalar ve temettüden serbest nakit akışına kadar kapsam gibi kaliteye odaklanmayı şiddetle tavsiye ediyor. İşte listesindeki iki REIT: Prologis hisseleri bu yıl yaklaşık %15 düşüşle zorlandı. Ancak, REIT depolar gibi endüstriyel mülklerin dünyanın en büyük sahibi ve endüstriyel sektör güçlü kalmaya devam ediyor, dedi Woloshin. “PLD, sahip olunan ve işletilen gayrimenkul, geliştirme, Essentials Business için kar potansiyeli ve birden fazla değer yaratma potansiyeli yolu sağlayan stratejik sermaye yönetiminden oluşan dört yönlü bir işletme modeline sahiptir,” dedi. Prologis ayrıca %3,4 temettü getirisi ödüyor. Alexandria Real Estate Equities %4,4 getiri sağlıyor ve yıl başından bu yana %7'den fazla düşüş yaşadı. Şirket, yaşam bilimleri şirketleri için büyük kampüslere sahip, bunları işletiyor ve geliştiriyor. Woloshin, Alexandria Real Estate Equities'in güçlü bilançosunu ve sınırlı kısa vadeli borcunu, ayrıca iyi karşılanan temettüsünü ve sermayeye geniş erişimini beğeniyor. “ARE, güçlü bir şekilde önceden kiralanmış varlıklar geliştirme konusunda kanıtlanmış bir geçmişe sahip ve iyi çeşitlendirilmiş, güçlü bir kredi kiracı tabanına sahip,” dedi.