Wells Fargo, sabit gelirli yatırımcılar için altı temel fırsat görüyor

[poem]

Wells Fargo'ya göre, bugünlerde piyasalarda çok fazla belirsizlik var, ancak çevik kalan sabit gelirli yatırımcılar için de birkaç fırsat olabilir. Yatırımcılar faiz oranları ve enflasyon yönü etrafında belirsizlikle boğuştukça tahvil getirileri artmaktadır. 10 yıllık Hazine'deki verim şu anda%4,47 civarındadır. Verimler fiyatlara ters hareket eder. Geçen yıl kesildikten sonra, Federal Rezerv Ocak ayında oranları değiştirmeyi seçti. CME Fedwatch aracına göre, piyasa katılımcılarının çoğunluğu merkez bankasının birkaç ay boyunca tekrar düşeceğini düşünmüyor. Çarşamba günü, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, Kongre'den önce enflasyonu% 2 hedefine düşürmede “henüz orada değiliz” dedi. Belirsizliğin ortasında ortaya çıkan fırsatlardan yararlanmak için Wells Fargo, aktif kalmayı ve savunma ve büyüme odaklı sabit gelir stratejilerinin uygulanmasını önermektedir. “Ultra-kısa vadeli menkul kıymetler cazip görünebilir, ancak Fed'in politika oranlarını daha da azaltması durumunda bu fırsatlar azalırken, daha uzun vadeli menkul kıymetler enflasyon ve daha sıcak ekonomik büyüme güçlerini daha da artırmaya zorlarsa faiz riskine maruz kalabilir “Küresel sabit gelir uzmanı Luis Alvarado Pazartesi günü bir notta yazdı. Alvarado'ya göre altı temel fırsat. Alvarado, ABD'nin orta vadeli vergilendirilebilir tahvilleri, üç ila yedi yıllık vadeleri olan bu tahvillerin getiri ve fiyat oynaklığı arasında bir denge kurduğunu söyledi. Şu anda çekici verimlere sahipler ve tarihsel olarak daha az oran duyarlı olma eğilimindedir, bu da oranlar artarsa önemlidir. “Bu varlık sınıfı yatırımcılara yakın vadede nakit, nakit alternatifler ve ABD kısa vadeli vergilendirilebilir sabit geliri daha iyi performans gösterebilir.” ABD'nin uzun süreli vergilendirilebilir tahvilleri Alvarado, üzerinde nötr bir derecelendirmesi olmasına rağmen, kısa vadeli tahviller üzerinde 10 yıl veya daha fazla zaman ufkuna sahip olan tahvilleri destekliyor. “Fed'in faiz oranının kesilmesinde duraklamada olduğu için, eğrinin uzun ucunda verim dikliğinden yararlanmak amacıyla uzun vadeli tahvilleri hedeflemeyi ve olumlu süreyi (faiz oranı hassasiyetinin bir ölçüsü) düşünmeyi düşünün. Döngü, “dedi. Alvarado, yatırım sınıfı kurumsal tahvillerin kredi marjları sıkıdır, yani pahalıdır, ancak diğer yatırım sınıfı sabit gelirli sektörlere göre daha yüksek getirilerin onları olumlu bir yatırım haline getirdiğini söyledi. Yatırımcılara varlıkları satın almadan önce sağlam bir kredi analizi yapmalarını tavsiye eder. Odak noktanın ihraççılar ve sektörler arasında seçicilik olması ve likidite ve yüksek kaliteye dikkat etmesi gerektiğini de sözlerine ekledi. Alvarado, menkul kıymetleştirilmiş ürünler konut ipotek destekli menkul kıymetler ve varlık destekli menkul kıymetler, diğer sabit gelirli yatırımlara göre değer sunarken, olumlu kredi kalitesi ve likidite sağlar. “Ayrıca, RMB'lerin IG'ye göre bir avantajına inanıyoruz [investment-grade] Şirketler kredi yayımlı diferansiyelde görünür durumda, “dedi.” ABS'ye olan talep özellikle güçlü olmaya devam ediyor ve son birkaç ay içinde kredi spreadleri sıkıştırılsa da, daha fazla sıkılacak yerleri olduğuna inanıyoruz. ” Dolar ve yerel para birimi, egemen tahviller yakın vadede olumlu performans göstermeye devam etmelidir, ancak bu desteğin çoğu ek fed oranı kesintilerinin arkasında olmalıdır. Faiz oranları bir kez daha tırmanırsa veya kredi spreadleri genişlerse, “dedi. Belediye tahvilleri temelleri belediye tahvillerinde cazip kalırsa, daha fazla para esnekliği ve sermaye kayıplarına karşı bir yastık sağlayın. Alvarado. Gelir sektörleri, yüksek gelirli yatırımcılar için portföyde hala önemli bir role sahipler, tahvilin federal vergiden arındırılmıştır.